Największy europejski producent falowników zwiększył aktywność w Polsce

W 2025 r. wyniki finansowe SMA pozostawały umiarkowanie pozytywne, ale firma podjęła kilka ważnych decyzji inwestycyjnych, w tym o rozbudowie zakładu i uruchomieniu nowych usług w Polsce.

SMA Solar Technology AG podała wstępne, nieaudytowane wyniki za 2025 r. Przychody grupy spadły nieznacznie, bo o 0,9 proc. względem roku poprzedniego – do 1,516 mld euro z 1,53 mld euro w 2024 r.

Większe spadki firma odnotowała w zakresie wyniku EBITDA przed zdarzeniami jednorazowymi. W 2025 r. wynik ten wyniósł 106,6 mln euro w porównaniu ze 147,5 mln euro w roku poprzednim. Za to EBITDA uwzględniająca pozycje jednorazowe była ujemna i wyniosła -65,4 mln euro wobec -16 mln euro w 2024 r. Jak podkreśla zarząd, na ten negatywny trend złożyły się odpisy, rezerwy i koszty restrukturyzacji.

REKLAMA

­- 2025 r. był kolejnym niezwykle wymagającym rokiem obrotowym. Branża solarna funkcjonowała w otoczeniu charakteryzującym się wysoką zmiennością rynków, niepewnością geopolityczną oraz politycznymi debatami, co obniżyło zaufanie inwestorów w USA i Europie – wyjaśnia CEO SMA Jürgen Reinert.

Pozytywnie na tym tle wyróżniał się poziom zamówień, który w poprzednim roku utrzymywał się pod względem wartości na niemal tym samym poziomie co rok wcześniej. Wartość zamówień w ujęciu sumarycznym wyniosła 1,352 mld euro wobec 1,355 mld euro w roku 2024, z czego zamówienia produktowe stanowiły wartość 1,018 mld euro.

Spadek w segmencie domowym, wzrost w segmencie utility

W podziale na segmenty rynku w wynikach finansowych SMA widać wyraźne rozgraniczenie na generujący coraz niższe przychody sektor domowy i komercyjny oraz bardziej dochodowy sektor utility-scale. Trend ten – widoczny w sprawozdaniach wielu firm z branży OZE – jest odzwierciedleniem spadku popytu na małe, prosumenckie i komercyjne systemy OZE na rynkach europejskim i światowym.

I tak, segment Home & Business Solutions (HBS), obejmujący systemy dla klientów indywidualnych i biznesowych, odnotował w 2025 r. spadek sprzedaży do 247,2 mln euro wobec 354,1 mln euro w roku poprzednim. W efekcie wynik operacyjny przed odsetkami i podatkami (EBIT) w tym segmencie był ujemny i wyniósł -375,6 mln euro przy marży EBIT na poziomie -151,9 proc. (w 2024 r. marża ta wyniosła -89 proc.).

W przeciwieństwie do HBS segment Large Scale & Project Solutions zwiększył przychody do 1,268 mld euro wobec 1,176 mld euro w 2024 r. Jak podkreśla zarząd SMA, był to głównie efekt wysokiego poziomu zamówień na początku roku oraz rozwoju usług stabilizacji sieci przez spółkę SMA Altenso GmbH, która dostarcza technologie i systemy dla dużych projektów sieciowych. Mimo to EBIT dla tego segmentu spadł z 227 mln euro w 2024 r. do 210,8 mln euro w 2025 r. – przy marży EBIT na poziomie 16,6 proc. (wobec 19,3 proc. w 2024 r.).

REKLAMA

Polska jako kluczowy kierunek inwestycji SMA

Mimo umiarkowanie pozytywnych wyników SMA w ubiegłym roku mocno inwestowało w Polsce. Jak zaznacza CEO SMA, ekspansja operacji w naszym kraju była jednym z kluczowych kroków niemieckiej grupy w 2025 r.

– W naszym oddziale w Krakowie uruchomiliśmy dodatkową linię finalnego montażu dla segmentu HBS oraz nowy Multi Shared Service Center, który ma umożliwić efektywną i międzynarodowo zintegrowaną obsługę i procesy administracyjne – wylicza Jürgen Reinert.

Jak podkreśla Reinert, wszystkie te działania mają służyć zwiększeniu efektywności operacyjnej firmy oraz przygotowują grunt pod większą elastyczność w dobie rosnącej konkurencji globalnej i zmienności rynków energii odnawialnej.

Prognozy na 2026 r.: umiarkowane wzrosty

Działania te mają się przełożyć na konkretne wyniki już w tym roku. Jak przewiduje zarząd SMA, w 2026 r. przychody spółki powinny sięgnąć 1,475–1,675 mld euro, zaś wynik EBITDA powinien zamknąć się w przedziale 50–180 mln euro.

W 2026 r. spodziewamy się niewielkiego wzrostu sprzedaży w segmencie Large Scale & Project Solutions przy niższych zyskach w porównaniu z poprzednim rokiem ze względu na większe inwestycje w rozwój usług, niższą kapitalizację kosztów rozwoju i efekty kursowe. W segmencie HBS spodziewamy się wzrostu sprzedaży i poprawy wyników, choć jeszcze nie osiągniemy progu rentowności

– podsumowuje CFO SMA Kaveh Rouhi.