Gorszy rok dla segmentu OZE w grupie Tauron

Tauron pochwalił się świetnymi wynikami finansowymi za 2025 r. Były one jednak głównie zasługą segmentu dystrybucji. W obszarze OZE zeszły rok okazał się dla Taurona wyraźnie słabszy niż poprzedni – mimo oddania do użytku kolejnych aktywów wytwórczych.

2025 r. okazał się świetny dla grupy Tauron, jeśli chodzi o wypracowane wyniki finansowe. Mimo nieznacznie niższych przychodów niż osiągnięte rok wcześniej Tauron wypracował rekordowy wynik EBITDA na poziomie 7,5 mld zł oraz przekraczający 3 mld zł zysk netto. Dzięki temu zarząd Taurona rekomendował wypłatę pierwszej od kilkunastu lat dywidendy.

Te wyniki to jednak zasługa przede wszystkim działalności w segmencie dystrybucji, którego EBITDA za 2025 r. wyniosła 4,78 mld zł, co stanowiło aż 64 proc. wyniku całej grupy. Gorzej w zeszłym roku poradził sobie segment OZE, którego wynik EBITDA był na poziomie 572 mln zł, podczas gdy rok wcześniej EBITDA tego segmentu wyniosła 684 mln zł.

REKLAMA

Przyczyna gorszego wyniku

Jak Tauron tłumaczy gorszy wynik segmentu OZE za 2025 r.? Spółka podaje, że 16-procentowy spadek wyniku EBITDA był spowodowany mniejszą marżą na energii elektrycznej, wynikającą głównie z niższych cen sprzedaży energii, a także niższym wynikiem ze sprzedaży świadectw pochodzenia energii odnawialnej (zielonych certyfikatów).

Jednocześnie EBITDA segmentu Wytwarzanie – grupującego konwencjonalne aktywa wytwórcze – była wyższa o 27 proc. r/r, co Tauron tłumaczy uzyskaniem wyższej marży na sprzedaży energii elektrycznej na skutek wyższego wolumenu sprzedaży samej energii. EBITDA tego segmentu za 2025 r. wyniosła 948 mln zł.

Produkcja energii z OZE w górę

Ogółem Tauron wyprodukował w zeszłym roku 11,25 TWh energii elektrycznej netto wobec produkcji na poziomie 10,56 TWh osiągniętej rok wcześniej.

Do tego wzrostu przyczynił się segment OZE, który wytworzył w 2025 r. łącznie 1,72 TWh energii wobec 1,63 TWh w 2024 r. Sama produkcja energii z elektrowni wodnych, wiatrowych i słonecznych (bez biomasowych) wyniosła 1,54 TWh i była nieznacznie wyższa – o 0,01 TWh – niż w 2024 r.

Produkcja energii z podawanych w osobnym zestawieniu elektrowni biomasowych wzrosła w zeszłym roku z 0,11 TWh do 0,18 TWh.

REKLAMA

Gigawat mocy w OZE

Łączna moc zainstalowana w źródłach odnawialnych Taurona na koniec 2025 r. wyniosła 1018 MW  i była wyższa od raportowanej rok wcześniej o 144 MW. Tauron podaje, że jest to efekt uruchomienia farmy fotowoltaicznej Postomino (o mocy 90 MW) i farmy fotowoltaicznej Bałków (o mocy 54 MW).

Na początku 2026 r. do eksploatacji przekazano dwie kolejne farmy wiatrowe: Sieradz (23,8 MW) i Nowa Brzeźnica (19,6 MW) oraz dwa pierwsze bateryjne magazyny energii: Przewóz i Dąbie o łącznej mocy 8 MW (po 4 MW każdy). Obecnie w budowie są farma wiatrowa Miejska Górka (190,8 MW) oraz farmy fotowoltaiczne Ogrodzieniec (85 MW) i Mysłowice (55 MW). Łączna moc bateryjnych magazynów energii znajdujących się w trakcie realizacji wynosi blisko 560 MW.

Tauron inwestuje głównie w dystrybucję i OZE

W 2025 r. nakłady inwestycyjne grupy kapitałowej Tauron wyniosły 5641 mln zł i były wyższe od poniesionych w 2024 r., gdy wyniosły 5127 mln zł (bez inwestycji kapitałowych). Wynika to przede wszystkim ze wzrostu nakładów w segmencie Dystrybucja oraz niższych nakładów w segmencie OZE.

W segmencie Dystrybucja poniesiono łącznie 3831 mln zł nakładów (68 proc. łącznych nakładów grupy), głównie na inwestycje związane z przyłączaniem nowych odbiorców (1620 mln zł) oraz z modernizacją i odtworzeniem sieci dystrybucyjnych (1429 mln zł), a także kompleksową wymianą liczników ze zdalnym odczytem (333 mln zł).

W segmencie OZE łączne nakłady wyniosły 881 mln zł (16 proc. nakładów grupy) i były przeznaczone przede wszystkim na budowę farm wiatrowych i fotowoltaicznych. Łączne nakłady inwestycyjne w segmentach Dystrybucja i OZE stanowiły 84 proc. portfela inwestycyjnego grupy Tauron.